螺紋鋼主力1905合約22日沖高回落，熱卷主力1905沖高回落，鐵礦石主力1905合約震蕩下跌。短期資金借政策利好托底盤面明顯，刺激投機(jī)需求為冬儲蓄力，行情分析也指出這次的預(yù)期向好，是鋼廠挖的坑還是分的羹很難說，分曉還要見年后，短期螺紋、熱卷和礦石順應(yīng)資金方向操作就好。
趨勢交易的主要邏輯：年前螺紋鋼等成材走勢大概率延續(xù)偏強(qiáng)走勢，從政策預(yù)期、供需邏輯及短期資金博弈來看都不支持下跌。對于部分淡季看空邏輯持續(xù)被打臉的原因，主要還是目前的工地，機(jī)械會程度較過去已經(jīng)顯著提高了，天氣對室外作業(yè)和工程進(jìn)度的影響已經(jīng)不是那么高了，除了東北等局部地區(qū)，溫度非常低，導(dǎo)致無法室外作業(yè)外，國內(nèi)絕大多數(shù)地區(qū)在冬天工程是可以繼續(xù)進(jìn)行的。盤面從12月初是觸底反彈走勢，淡旺季邏輯不攻自破，實(shí)際終端需求并未像想象中那么差。同時，隨著政策預(yù)期向好，央行降準(zhǔn)及逆回購釋放流動性，地產(chǎn)行業(yè)資金環(huán)境向好，政策底逐漸成型。
回歸產(chǎn)業(yè)，隨著鋼廠利潤被擠壓，鋼材產(chǎn)量繼續(xù)增長的概率較低，行業(yè)已經(jīng)走過利潤高企，產(chǎn)能產(chǎn)量雙增的階段，預(yù)期以穩(wěn)增長為長期趨勢，短期會隨著需求波動而波動。年前這段時間來看，雖然中旬以后工地及制造業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放數(shù)量將逐漸增加，剛需走弱，但是國內(nèi)穩(wěn)增長利好政策的連續(xù)出爐，以及鋼廠冬儲政策陸續(xù)公布，冬儲投機(jī)需求陸續(xù)啟動，為保持冬儲進(jìn)程資金面會保證盤面穩(wěn)增長，提振市場信心。但是在真實(shí)需求及預(yù)期需求并未明顯走強(qiáng)的情況下，市場仍然擔(dān)憂較多。
而原料端鐵礦近期受到宏觀及產(chǎn)業(yè)多重利好提振，上周周五大漲，主要受到中美貿(mào)易和談刺激及澳洲一港口停運(yùn)刺激，臨近年底，部分貿(mào)易商手中已無存貨，印粉等低品資源價格反彈較強(qiáng)。目前鋼廠利潤處于低位，部分鋼廠現(xiàn)階段補(bǔ)庫需求已基本完成，后期或有臨時補(bǔ)庫。此外，巴西、澳大利亞鐵礦石發(fā)貨處于年內(nèi)低位，外礦發(fā)貨量高位回落，到港量亦大幅回落，有望延續(xù)偏強(qiáng)走勢。
后市是延續(xù)強(qiáng)勢上漲還是在年后出現(xiàn)拐點(diǎn)走下跌，需要關(guān)注鋼廠庫存向社會庫存轉(zhuǎn)移停止的時點(diǎn)，及投機(jī)需求下降的時點(diǎn)，也是這波上漲趨勢止盈離場的時點(diǎn)。后市怎么走，年后中美和談進(jìn)展情況、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及地產(chǎn)等終端需求在政策支撐下能否走出陰霾都是關(guān)鍵點(diǎn)，長期趨勢的大邏輯還需持續(xù)關(guān)注。
1月23日操作建議：螺紋主力1905趨勢震蕩偏強(qiáng)，短期延續(xù)上漲，盤面日內(nèi)在上方3700附近承壓回落，多頭趨勢仍未改變嗎，年前有望回到3700之上，維持3700-3800區(qū)間震蕩。新開倉逢低接多為主，盤面回落3630附近可輕倉多，止損參考3600。
熱卷主力1905趨勢震蕩偏強(qiáng)，短期延續(xù)漲勢，盤面在上分3600附近承壓。新開倉逢低接多，盤面回落至3510-3520附近可輕倉多，止損參考3500之下。
鐵礦石主力1905趨勢上漲，短期上漲，盤面在540附近存在承壓回落。新開倉逢低接多為主，現(xiàn)價暫時觀望，有望在520附近企穩(wěn) 。
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